Η μικρή σχετικά πτώση του ΑΕΠ (σε σχέση με -0,4% που προβλεπόταν από τους αναλυτές) οφείλεται στην μη αναμενόμενη αύξηση του ΑΕΠ της Γερμανίας και της Γαλλίας κατά 0,3% σε 3μηνιαία βάση. Ο θετικός ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ στις δύο αυτές οικονομίες οφείλεται κυρίως στη σημαντική θετική συμβολή του εξωτερικού τομέα, λόγω της μεγάλης μείωσης των εισαγωγών και της αύξησης των εξαγωγών κυρίως στο δίμηνο Μαΐου-Ιουνίου και στην αύξηση και της ιδιωτικής κατανάλωσης, καθώς φαίνεται ότι τα κυβερνητικά μέτρα για την τόνωση της εγχώριας ζήτησης και κυρίως η χρηματοδότηση του κλάδου της αυτοκινητοβιομηχανίας ήταν αποτελεσματικά.

 

Σύμφωνα με τους αναλυτές της Alpha Bank, η θετική εξέλιξη, όσον αφορά την ανάπτυξη της ευρωζώνης στο δεύτερο τρίμηνο του 2009, δεν είναι βέβαιο ότι θα συνεχιστεί και στα επόμενα τρίμηνα του 2009. Από τα στοιχεία που έχουν ανακοινωθεί, το επίπεδο των δεικτών ΡΜΙ στην μεταποίηση και τις υπηρεσίες διατηρείται ακόμη σημαντικά κάτω του 50, ενώ το επίπεδο των δεικτών επιχειρηματικού κλίματος και εμπιστοσύνης των καταναλωτών, παρά τη σημαντική βελτίωσή τους, δεν σηματοδοτούν ακόμη θετική αύξηση του ΑΕΠ. Επιπλέον, εξακολουθούν να αντιμετωπίζονται σημαντικές δυσκολίες, κυρίως λόγω της αυξητικής πορείας της ανεργίας, στους τομείς της αύξησης της ιδιωτικής κατανάλωσης και της περαιτέρω διατηρήσιμης αύξησης των εξαγωγών. Από τα στοιχεία αυτά προκύπτει ότι η εξέλιξη του ΑΕΠ σε τριμηνιαία βάση θα παραμείνει αρνητική στη ευρωζώνη κατά περίπου -0,4%, και στο τρίτο τρίμηνο του 2009, ενώ το 2009 συνολικά εκτιμάται πτώση του ΑΕΠ κατά - 4,2%.

 

Πάντως, ο πληθωρισμός με βάση τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή μειώθηκε περισσότερο από την αρχική εκτίμηση στο -0,7% τον Ιούλιο του 2009, από -0,1% τον Ιούνιο του 2009, 0,0% τον Μάιο του 2009, ενώ και ο αντίστοιχος δομικός υποχώρησε στο 1,3%, από 1,4% τον Ιούνιο του 2009. Ο πληθωρισμός υποχώρησε σε αρνητικό επίπεδο στη Γερμανία στο -0,7% τον Ιούλιο του 2009, από 0% τον Ιούνιο του 2009, αλλά και στην Ιταλία και Γαλλία στο -0,1% και -0,8%, ενώ παραμένει αρνητικός για πέμπτο συνεχή μήνα στην Ιρλανδία (-2,6%), την Ισπανία (-1,4%) και την Πορτογαλία (-1,4%). Ο πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα παραμείνει σε αρνητικό επίπεδο μέχρι και τον Οκτώβριο του 2009, με άνοδό του στο 0,6% τον Δεκέμβριο του 2009, ενώ ο μέσος ετήσιος πληθωρισμός της ευρωζώνης το 2009 εκτιμάται τώρα στο +0,2%, με τον αντίστοιχο δομικό στο 1,3%. Για το 2010, ο μέσος πληθωρισμός της ευρωζώνης εκτιμάται στο 1,3%.

 

Στην ανάλυση της Alpha Bank αναφέρεται επίσης ότι η τάση ανατίμησης του ευρώ έναντι των βασικών νομισμάτων και κυρίως του δολαρίου, δεν ευνοεί τις εξαγωγές των χωρών της ευρωζώνης, των οποίων η αύξηση στους επόμενους μήνες είναι αμφισβητήσιμη.